中国建设投资银行开启估值上行空房。
随着银行资产负债表预期改善，市场风险预期降低，银行股价值需要重估，估值开启在空之间。目前银行业的PB在2014年翻了一番，在政策利好的预期下，2014年PB可能会上升到1.2倍。
市场从两个方面对银行股进行了批评:一是进入变局期，增长动力主要来自:1)基层医疗市场和基础药品的扩张；2)政策宽松带来的民营医院大发展；3)医疗技术(医疗器械和体外诊断)未来将继续繁荣。
预计2015年医药行业将继续面临调整的压力，但调整期间新的机遇也在孕育。要把握好转型期的结构性机遇，找到真正具有核心竞争力、不断改革创新、能够适应未来新趋势的优质公司。
主线:具有核心竞争力，业绩增长相对清晰。第一类包括调整充分、表现相对清晰的优质白马，如(现代中药领先、产品线丰富)、、、等。
主线二:以变求发展。比如从原材料到药品，从药品到医疗服务，建筑行业把握转型，选择增长。
我们认为，建筑行业企业的投资机会主要来自以下几个方面:1。企业能够适应经济结构调整的方向，为可持续发展做出相应的业务调整、转型和布局；2.依托企业自身的业务基础和良好的管理能力，能够在产业链上积极实施横向和纵向并购，做大做强，有效提升集中度；3.目前在中国实施“”；2.关注“房地产放松+降息+跨境转型”的影响。近两个月实施的房地产放松政策和近期的降息，我们相信影响会在未来两个季度逐步体现出来，对建筑行业的相关子行业影响会很大。建议关注装修、园林行业中经营稳定且有一定增长的企业，之前市场预期相对较低，今年建筑业增长相对较低，如、、、。2)、、、、FIYTA、。
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