医药:关于2014年深化医药卫生体制改革的通知。
事件:国务院办公厅印发《关于2014年深化医药卫生体制改革重点任务的通知》，提出6个方面31项医改任务。主要包括加快公立医院改革，推进社会办医，推进全民医保制度建设，巩固完善基本药物制度和基层运行新机制，规范药品流通秩序，统筹推进相关改革。
医疗服务行业受到政策青睐，社会办医趋势明显。与2013年的重点工作相比，公立医院改革被放在了更加突出的位置。公立医院改革方面，制定了八项重点改革任务，其中县级公立医院综合改革是重中之重。第二批县级公立医院综合改革试点启动，新增试点县(市)700个，试点县(市)数量覆盖50%以上县(市)，覆盖农村5亿人口。社会医疗仍然是政策支持的重点领域，我们预计未来将会有持续的支持政策，这将有利于民间资本投资医疗服务。
医疗保险的重点工作在于提高保障水平。医保基本实现全覆盖，今后的重点工作是提高保障水平。有望逐步落实医保、大病医保一体化、异地支付系统、异地结算等相关配套设施。控费政策对行业的负面影响已被市场充分预期，三险合一、大病医疗保险等相关配套政策的实施将显著改善医药企业面临的政策环境。
基本药物强调提高二级和三级医院的使用率。520版基本药物目录，所有政府办的基层医疗卫生机构都配备使用。与2013年相比，强调提高二、三级医院基本药物使用比例，新版GMP认证作为质量评价的重要指标。今年是基本药物招标的大年。从已完成招标的省份来看，外资企业拒绝率较高，具有品种优势的优质仿制药企业面临显著的进口替代机会。
投资建议:1)医疗服务走向市场化的趋势不可阻挡，引入社会医疗服务、医生多点执业等配套政策将逐步形成。该板块近期有调整，可以逐步介入，关注复星医药2196；2)继续推荐优质药企。近一年的调整，充分吸收了降价、招投标、反贿赂、估值走高等负面政策。未来政策有升温趋势，目前估值有吸引力。推荐的思路是“一高一低”。高是指创新药和优质仿制药，低是指独家基础药和低价药。3)医疗设备国产化有利于内资企业。虽然板块的调整时间不够，但很多基本面突出的股票已经大幅调整。
风险提示:竞价降价；医疗保险控制费；二次讨价还价。