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复星医药
复星医药:新榆林医疗集团的成立,医疗服务的下一步。
复星医药600196。
研究院:申万宏源分析师:杜洲撰写日期:2015年6月4日。
公司公告:公司全资子公司上海以诚与玉林医疗集团签署合作框架协议,成立玉林医疗集团有限公司,其中,玉林医疗集团(其第一医院、第三医院将通过有形、无形资产出资)持有新玉林医疗集团51%的股权,上海以诚(现金出资)持有新玉林医疗集团49%的股权。
玉林医疗集团是经玉林市人民政府批准成立的社会团体法人单位,承担玉林市人民政府投资医疗的职能,是玉林市人民政府重大医疗项目投融资的主体单位。玉林医疗集团管辖玉林市第一人民医院(三甲医院、卫生部批准的500家大型综合医院之一)、玉林市第三人民医院(二号院)等公立医疗机构,对富民管理区人民医院、玉东新区医疗机构有托管权。全组医院床位1500张,年收治病人134万人,住院病人5.99万人。
新榆林医疗集团成立后,榆林市第一人民医院、榆林市第三人民医院将成为新榆林医疗集团的全资医疗机构,但医院仍为非营利性医疗机构。复星医药有望通过供应链管理(同时双方共同出资成立一家制药机械有限公司)、新医院带老医院(增加新建医院数量)、拓展养老服务业务等方式管理新榆林医疗集团旗下医院。,并实现盈利。
复星医药全产业链布局完善,医疗服务更进一步,持续推进。通过与注册网、医疗电商金象网的紧密融合,加速了医医产业的巨轮。我们在15-17年维持了1.18元、1.40元、1.68元的EPS,同比分别增长29%、18%、20%,对应预测市盈率分别为32倍、27倍、22倍,维持增持评级。