12月18日，由北京经济技术开发区管理委员会、中国股权投资基金协会主办，亦庄国投承办，Zero2IPO集团协办的“2015北京亦庄国际金融创新峰会”在京举行。在解锁生物医药投资密码圆桌讨论环节，贾旭、君联资本董事总经理欧阳翔宇、北大制药总裁兼首席科学家王、龙蟠投资董事长于志华、卓银创投CEO兼执行合伙人郑参与讨论。以下是对话记录:
王博宇:关注当下热点项目，探索未来发展模式。
我想向你介绍中宇资本。我们是一家创新的专业基金，专门投资于医疗和医疗行业。我们的管理规模超过170亿元，由风险投资基金、私募股权基金和M&A基金组成。在100亿元以上的管理规模中，80%从事并购。我们团队是九鼎的，已经歇业两年了。我们听过很多新名词，这里很多观众不一定了解医药行业，也不一定了解生物医药行业的这些细分领域。你可以看到市场上有很多新的话题或热点，比如健康中国的概念，放开二胎的概念，生命的延伸。国家也有大脑发育，这其实是生命健康领域的一些话题和热点。就中宇资本而言，我们明年会看400多个项目，也就是投资二三十个。我们非常关注今天的热门项目。和在座的各位一样，我们看到的很多项目也在探索未来的发展模式。从投资资本的角度，我们无法完全判断谁最终会成为这样一个快速发展的产业趋势。
贾旭:细分方向推进，解决现有痛点是个不错的投资机会。
我是东方福海的贾旭。我成立近10年，历史上管理过16只基金，整体规模近百亿元。东方福海曾经专注于TMT。今年刚刚成立了专业医疗基金，涵盖医疗机械、生物制药包括专业化服务、健康生活在互联网+。主办方给我们的指导实际上涵盖了医疗卫生领域的几个细分领域，现列举如下。我觉得从我个人的角度来说，应该关注医疗服务行业和专科医院。看到国外的一些趋势，一些设备制造商也进入了运营。这或许是对国内医疗服务行业的重新审视。我们已经有了一个独立的第三方检测中心，资金方面也在投资，做的非常大。东方福海基金更关注这个方向，肿瘤治疗等其他新技术，包括一些检测的新技术，都受到我们的关注。
王先生开启了这个话题。站在投资者的角度，从这个行业细分，你永远无法判断这种确定性。这是一个充满不确定性的细分市场。而且这个行业有一个很大的特点，政策对它的影响是极其巨大的。一方面，政策导向有重要因素。另一方面，我们回顾中国的医疗行业、医药和医院。其计划经济的痕迹很重。过去，这个制度也是在计划经济下形成的。今天，我们刚刚谈到了许多新政策或新要求。这两件事放在一起就形成了现在的局面。一方面，强烈的需求没有得到满足，一般都是政策导向的行业。找到一个平衡点是你的内心，你的价值观，道德观，或者商业判断，然后你会发现更多的机会。
大约一两年前，我看到一个细胞项目。我们谈到了第三代医疗技术的属性，以及它在医疗中发挥了什么作用。当大家的认识越来越清晰的时候，这样的事情就把它定义为一种技术，这个技术是否真的能够帮助到整个患者。不知道会不会变成产品化。我们觉得这样先进的技术，这样的团队，好像在一些重点医院得到了认可和验证，这似乎是正确的，所以我们当时就做了投资决定。现在看来这个团队发展的很好。从项目投资的角度来看，以此为例，面对如此快速发展的技术，政策也在不断变化，然后我们也知道在这个领域，政府部门每天都在绞尽脑汁想办法。如何做得更好，我之前也在卫计委工作过。政府部门不是阻碍这个行业发展的角色，但却有很大的动力推动这个行业的发展。
在各方，医院、医生、患者、药企、监管机构和付费医保，各个环节都面临着一个不确定性。未来的发展方向是什么？只要我们有一颗善良的心，然后在具体的行业，具体的细分方向可以稍微领先一些，这样就可以解决现有的痛点，从而会有更好的投资机会。
欧阳翔宇:从技术创新和模式创新两个维度判断下一步投资热点。
很高兴参加今天的论坛。我是君联资本的欧阳翔宇，负责君联资本的医疗投资。君联资本成立于2001年，是联想控股旗下的专业风险投资机构。我们总共管理了200亿资产，主要投资于TMT、医疗、消费和先进制造。我们从2008年开始投资医疗，主要是医疗服务、药品、医疗器械和诊断。今年，我们还成立了君联旗下第一只专业医疗基金，包括一只美元基金和一只人民币基金。君联资本投资了生物技术。我们投资了基因的产前诊断，以及与基因相关的检测设备和产品。也是生物医药非常重要的投资领域。我们投资了苏州信达和其他一些生物医药公司。
【/h/】我们投资生物医药的主题，一是结合国内一些市场需求大的疾病，比如肝癌、糖尿病，也结合一些技术创新的前沿事物，比如单克隆抗体、靶向药物，这是我们投资的主题。
回答主持人的问题，即下一步的投资热点。从我们的角度来看，可以从两个维度来选择或判断热点，一是技术创新，二是模式创新。技术创新的动力主要来自一些前沿技术的发展。刚才很多嘉宾谈到了基因测序，以及一些相关的技术突破。王先生谈到了成本的快速降低。所有这些都会带来行业的一些结构性变化，而这些领域尤其值得关注。我们特别愿意投资一些早期的项目，比如Berry的投资，目前还处于临床阶段11年，现在广泛应用于产前诊断技术。