目前湖南省共有15家上市医药公司。近几年出现了千山制药机械、尔康制药等牛股。日前，中国上市公司研究院对湖南多家医药上市公司进行了调研。其中不乏亮点，在研发创新、产能扩张、大股东注入优质资产、国企混改、行业整合等方面均有机会。然而，观察其中一些公司的业绩增长预期能否实现仍需要时间。
楚天科技:机器人业务。
预计这将推动业绩的爆发。
楚天科技(300358)是中国领先的制药设备制造商之一。“新GMP”时代，其他制药设备厂商以为行业见顶，纷纷拓展第二主业，但公司公开宣称会坚守阵地。原因是制药行业需要高端设备，国内制药设备行业与国外还有差距，行业还有足够的发展空。
因此，公司制定了十年战略规划。到2025年，营收达到200亿元，年净利润达到30亿元，总市值达到1000亿元，R&D人员将超过5000人，成为全球医疗器械行业的技术领导者。
为实现这一目标，公司对主营业务实施了“一纵一横一平台”的布局，以内涵式增长和外延式并购为驱动，医疗设备、高端食品机械、高端医疗器械齐飞。
目前公司正着力于机器人的研发，包括两个方面:一是研发用于制药生产线无菌环节的机器人；第二，用于后包装和物流系统的智能机器人。目前后者已经生产出样机，公司预计年底前推出无菌机器人样机。在医疗机器人方面，目前正在研发外骨骼辅助和康复机器人，预计需要时间。
制药机器人一旦研发成功，将大大增加公司现有制药生产线的附加值和毛利率。目前，一条500万元的机器人生产线预计售价为1000万元。但机器人业务可能不会体现在公司近两年的业绩上，公司近两年仍将保持20%以上的稳定增长。
目前公司已在长沙、上海设立研究院，拥有近500名研究人员，未来计划在海外设立研究院。因此，公司具有一定的研究实力。同时，公司还与国防科技大学等多所高校和科研机构合作。可以说，公司有发展成为高端医疗设备制造商的基础，但关键看目标能否实现。
尔康药业:产能扩张。
有待解决的风险。
尔康药业股份有限公司(300267)前年开始涉足木薯淀粉胶囊领域，去年初成功研发。新产品的成功带来了公司股价在熊市中的良好表现。但自去年以来，公司增发淀粉胶囊、将淀粉胶囊产能扩大至1200亿粒的计划引来市场质疑，认为全球总需求只有3000亿粒，公司面临产能过剩的风险。
近日在“互联互通”平台上，公司表示已获得淀粉及淀粉制品食品生产许可证，将为淀粉胶囊产品在食品领域的应用奠定基础。方便面和调味品的袋子可以用淀粉胶囊代替。这个市场不亚于医药市场，将解决公司淀粉胶囊销售问题，增加毛利率。
汉森制药:大股东。
优质资产可以注入吗？
作为中药企业，汉森制药(002412)的旗舰产品四磨汤，目前年销售规模约5亿元。从近两年年增长30%的情况来看，公司在加大营销力度后，有望继续保持高增长。此外，公司对永济堂的整合也取得了成效。公司去年提出建设的中药基地，征地后要实施，过程需要观察。
目前，公司真正的重点主要在两个方面:
首先，公司明确表示将介入高端康复医疗市场。根据近期公司与机构的沟通，公司计划收购二级医院，并通过二级医院进行渗透。
二是南岳生物医药有限公司，大股东持股90%，是一家有30年历史的血液制品生产企业。在血液制品供应紧张、价格放开的背景下，南岳生物医药取得了很好的效益。大股东是否会将其注入上市公司值得关注。
短期来看，医药行业非法生产银杏叶对公司也产生了一定的影响。除了采购的1.2吨原材料不符合相关质量规定并被封存外，公司销售的产品全部合格。
湖南发展:国企混改。
或者带来优质资产。
湖南发展(000722)去年11月发布公告称，公司控股子公司湖南发展春华健康投资有限公司计划投资97.49亿元，打造健康产业链。今年6月17日，公司宣布完成对艾博医疗49%股份的间接收购，从而通过实际控制湘雅艾博康复医院成功进入医疗领域。方正证券认为，湘雅艾博康复医院直接连接湘雅医院，盈利能力远超一般综合医院。
此外，湖南发展是湖南省财政厅唯一控制的上市公司，在国企混改中比普通企业更容易获得优质资产。
扩展扩展。
面对机遇。
从去年开始，很多连锁药店相继上市。连锁药店受到市场青睐，主要是因为药店集中度低。根据去年的一个统计数据，中国有45万家药店，但只有1000家左右的药店为几家龙头企业所拥有，行业内的整合还是很多的空。其次，线上药品销售有望在实体店空扩张，医药分离也将为行业发展带来机遇。此前，益丰药房、唐艺昕等药房上市公司均已启动延伸发展，但老百姓(603883)刚刚于4月23日上市，预计短期内不会有实质性动作。
(顾研究员)